當地時間10月13日，輝瑞（PFE.US）再次下調全年營收指引，區間為580億-610億美元。今年公布二季報時，輝瑞就曾下調全年營收指引，從670億美元至710億美元，調整到670億美元至700億美元。當時給出的下調原因是某些短期的不利因素，包括今年7月美國龍卷風對制藥廠的影響。此次再次下調全年營收指引，輝瑞稱僅僅是因為新冠產品。

此外，調整后的每股收益（EPS）由此前的3.25美元-3.45美元，大幅下調至1.45美元-1.65美元。

輝瑞調整后的全年收入指引

全球新冠緊急狀態的結束，相關產品的需求也在下降，輝瑞旗下的兩款明星產品在過去財報中已經顯現出了下滑趨勢。此次輝瑞與美國政府圍繞Paxlovid的修訂協議則進一步影響該產品的商業化表現。據輝瑞介紹，內容包括在一項非現金交易中，美國政府將在2023年底退還約790萬帶有緊急使用授權（EUA）標記的Paxlovid療程，并且對于未來帶有新藥申請（NDA）標記的藥物療程接受信貸。

上述修訂后的協議還提到，信貸將支持患者援助計劃，在2024年前向聯邦政府參保患者免費提供Paxlovid，在2028年前向未參保/參保不足患者免費提供Paxlovid，輝瑞將在產品交付時確認收入。此外，輝瑞將向美國政府提供100萬個療程，用于國家戰略儲備。

輝瑞將Paxlovid收入指導減少約70億美元，其中涉及42億美元的非現金收入，用于上述退還事項。輝瑞還提到，因需求低于預期而導致的新冠藥物庫存影響，輝瑞預計2023年第三季度計提55億美元的非現金費用。

Paxlovid在新冠大流行期間最初在美國獲得EUA，2023年5月，FDA正式批準該藥用于治療患有輕度至中度新冠且伴有進展為重癥（包括住院或死亡）高風險因素的成年患者。輝瑞在10月13日的通稿中提到，Paxlovid的全球使用率目前的趨勢略高于去年，但低于該公司的最初預期。

盡管協議修改后或影響了短期收入，輝瑞CEO艾伯樂還是對此事作出了樂觀的解釋，他認為，與美國政府的這項協議使患者更容易獲得Paxlovid，使美國能夠擁有充足的庫存以供將來使用，并為輝瑞提供了有關這一重要治療藥物向商業市場過渡的更清晰信息，這有助于消除對新冠業務預期的一些不確定性。

不只是新冠口服藥，新冠疫苗也在影響輝瑞的收入指引。輝瑞稱，由于疫苗接種率低于預期，公司將新冠疫苗Comirnaty的2023年全年收入預期減少約20億美元。Paxlovid和Comirnaty2023全年收入預計約為125億美元，比最初預期減少90億美元。

不過，輝瑞方面再次強調，公司非新冠藥物的業績表現依然強勁，相關數據依然維持原本的指引，即在2023年將實現6%至8%的收入增長。輝瑞在官宣業績預期下調的同時還宣布了一項新藥獲批信息：美國FDA批準其口服選擇性1-磷酸鞘氨醇（S1P）受體調節劑Velsipity用于治療中重度潰瘍性結腸炎（UC）成人患者。

值得關注的是，與業績預期同時公布的還有一項多年期、全公司范圍的成本調整計劃。該計劃預計將實現至少35億美元的節省目標，其中10億美元預計在2023年實現，另外25億美元預計在2024年實現。實現上述計劃的一次性成本預計約為30億美元，其中大部分預計為現金，這些費用將主要包括遣散費和執行費用。這里的“遣散費”也被認為或與裁員有關。

輝瑞稱，將在今年剩余時間繼續完善預計的目標節約及其相關成本，并將其納入2024年全年指導中。

或受上述消息影響，美股10月13日收盤，輝瑞收跌2.46%，報32.11美元/股，市值1812.9億美元。相比2022年底的53.7美元的高點，其股價已經下跌約40%。